A criptomoeda enfrentou um mercado turbulento este ano até agora, com os mercados caindo acentuadamente à medida que o Fed se torna agressivo com as preocupações com a inflação, o clima geopolítico piora e os investidores fogem para o dinheiro de porto seguro.
Às vezes, os projetos fracassam completamente. Essa é a natureza de uma start-up em qualquer negócio, mas é especialmente verdade em um setor tão arriscado e inovador quanto a criptomoeda. Estreitando o foco para as exchanges centralizadas, fiquei curioso para ver quantas e por que as exchanges de criptomoedas caíram até o momento.
Após 23 exchanges fracassarem em 2018, esse número explodiu em 252% em 2019, antes de aumentar mais 17% em 2020. Permanecendo no mesmo nível em 2021, este ano finalmente houve melhora, com uma redução de 55% nas falhas se o resto do ano seguir os primeiros seis meses.
Mas espere até ver as razões pelas quais elas afundaram…
As razões, no entanto, são mais intrigantes. Surpreendentemente, 42% das exchanges que falharam simplesmente desapareceram sem deixar rastro. Isso equivale a 134 exchanges, destacando o quão opaco o setor de criptomoedas pode ser. Um dos mais notórios desses atos de desaparecimento, por exemplo, foi o da exchange CoinBene, com sede em Cingapura. Em novembro passado, os usuários receberam um anúncio do nada:
“Devido à manutenção do servidor global CoinBene, há um problema de (ser) incapaz de fazer login (na) página www.coinbene.com. Lamentamos muito por isso”.
Isso mostra o quão repentinamente essas entidades podem afunilar e quão longe está a regulamentação. A (antiga) exchange também acabou sendo incluída em um relatório à SEC sobre exchanges e volumes falsos.
Além de desaparecer sem deixar rastro, 9% das exchanges falharam por fraudes definitivas – a mais recente delas foi a Crex24 em fevereiro deste ano, com postagens aparecendo repentinamente sobre carteiras sendo drenadas em tokens e liquidez.
Outros 5% das exchanges foram invadidas, enquanto apenas 22% falharam devido a motivos comerciais legítimos, enquanto outros 8% fecharam suas portas como resultado da regulamentação.
Embora o gráfico acima mostre que a longevidade das exchanges centralizadas está melhorando, o que é esperado à medida que o setor amadurece, os números aqui mostram que isso é uma necessidade. Se a criptomoeda deve ser levada a sério e se estabelecer completamente, ela precisa continuar a limpar sua imagem e deixar para trás estatísticas contundentes como as abaixo.
Embora a criptomoeda tenha sofrido mercados de baixa antes, o ambiente agora é diferente. Esta seria a primeira vez que um mercado em baixa ocorreu enquanto o mercado mais amplo também está enfrentando um mercado em baixa, já que o sentimento macro é tão ruim quanto tem sido desde o Great Financial Crash, que ocorreu no mesmo ano em que o whitepaper do Bitcoin foi publicado pela Satoshi Nakamoto.
No contexto do ambiente atual, eu esperaria, portanto, que o número acima de 22% para exchanges falidas por motivos comerciais aumentasse, como seria natural em um período de desaceleração econômica. Isso também prejudicaria a queda prevista de 55% nas falhas em geral este ano.
No que diz respeito à quantidade simplesmente desaparecendo no ar, pode-se esperar que isso diminua – a regulamentação ainda está muito atrasada, mas pelo menos fez progressos e deve dificultar que as exchanges desapareçam sem deixar rastro.
A mesma lógica vale para golpes, embora seja especialmente interessante ver quantas exchanges fecham devido a razões regulatórias daqui para frente. A regulamentação deve encorajar a inovação, não sufocá-la, então espera-se que, caso as bolsas estejam fechando devido a mudanças na lei, seja por um bom motivo.
Como em tudo em criptomoedas, no entanto, é difícil prever com certeza se essa turbulência se transformar em um mercado de baixa macro prolongado – não há precedentes.
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